防范化解金融風險,，事關(guān)國家安全,，發(fā)展全局,，人民群眾財產(chǎn)安全,，是一場輸不起的戰(zhàn)役,，要從政治大局出發(fā),，抓緊制定戰(zhàn)略規(guī)劃,，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線,，建立起防范化解金融風險的長效機制，堅決打好這場攻堅戰(zhàn),。
金融風險已成為當前最突出的重大風險之一
進入經(jīng)濟新常態(tài)以來,，我國面臨著增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期,、前期刺激政策消化期“三期疊加”的嚴峻挑戰(zhàn)和國際金融危機的持續(xù)外溢影響,。而隨著中國開放程度的日益提高，經(jīng)濟運行中的各種主要矛盾和風險不斷暴露，并不斷集中傳導和體現(xiàn)于金融領(lǐng)域,，逐漸演化為系統(tǒng)性與全局性風險因素,。金融風險已成為當前最突出、最顯著的重大風險,。
金融風險的隱蔽性,、復雜性、突發(fā)性和傳染性使得黨和國家必須高度重視防控金融風險,，維護金融安全,。習近平總書記在中央財經(jīng)領(lǐng)導小組第十五次會議和中央政治局第四十次集體學習等多次重要會議和公開場合就金融風險和安全問題作出重要講話。防范和化解金融風險已上升至國家戰(zhàn)略和國家安全的高度,。2017年中央金融工作會議指出,，要準確判斷當前我國面臨的金融風險。概括而言,，主要包括金融杠桿率和流動性風險,、信用風險、影子銀行風險,、違法犯罪風險,、外部沖擊風險、房地產(chǎn)泡沫風險,、地方政府隱性債務風險,、部分國企債務風險等。這些分類風險基本涵蓋了影響我國金融體系不穩(wěn),、經(jīng)濟運行波動的易發(fā)高發(fā)風險因素,。
金融作為經(jīng)濟的血脈，一直以來承擔著資金融通,、市場定價,、資源配置、信息提供,、結(jié)構(gòu)調(diào)整等重要功能,，是影響我國現(xiàn)代經(jīng)濟體系建立的關(guān)鍵要素，對實體經(jīng)濟的反哺和振興至關(guān)重要,。而當前我國金融領(lǐng)域風險點多面廣,，金融“脫實向虛”的現(xiàn)象對實體經(jīng)濟而言更是雪上加霜。尤其是系統(tǒng)性金融風險的累積匯聚,，將會不斷沖擊金融服務中介體系,，對經(jīng)濟造成巨大破壞。因此,，中央經(jīng)濟工作會議將防范化解重大風險尤其是金融風險,，放在“三大攻堅戰(zhàn)”之首是應有之義,、應盡之言。
防范系統(tǒng)性金融風險的關(guān)鍵是推動經(jīng)濟去杠桿
習近平總書記指出,，實體經(jīng)濟是金融的根基,，金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職和宗旨,，也是防范金融風險的根本舉措。在堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)的基礎(chǔ)上,，不可突進冒進,，做到分階段、排次序,、明主體,，有效防控金融風險，服務于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線,，營造安全的金融環(huán)境和穩(wěn)定的金融基礎(chǔ),，促進形成金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn),、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán),，助力實體經(jīng)濟化解困難，提質(zhì)增效,，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型目標,。
從一定意義上說，金融風險的源頭在于高杠桿,。高杠桿是宏觀金融脆弱性的總根源,，在實體部門表現(xiàn)為負債過度，在金融領(lǐng)域體現(xiàn)為信用擴張過快,。2016年末,，我國實體經(jīng)濟杠桿率達到247%。究其原因,，除了我國高儲蓄率和宏觀經(jīng)濟順周期性等因素外,，前期政策所釋放的流動性也加速了廣義貨幣M2的快速上漲，一定程度上推升了宏觀杠桿率的加速上揚,。我國杠桿率呈現(xiàn)“兩低一高”特點,，居民部門杠桿率44.8%，政府杠桿率只有36.7%,，而非金融企業(yè)部門杠桿率卻高達165%,。高杠桿和杠桿結(jié)構(gòu)不合理極易帶來經(jīng)濟金融的不穩(wěn)定性和脆弱性，助長投機行為和短視行為,，擴大債務規(guī)模和債務風險,，干擾社會預期,，加大政府進行有效宏觀調(diào)控的難度。因此推動經(jīng)濟去杠桿是防范系統(tǒng)性金融風險的關(guān)鍵所在,。
做好新形勢下經(jīng)濟去杠桿工作,，要堅定執(zhí)行穩(wěn)健中性的貨幣政策，管住貨幣供給總閘門,，調(diào)控市場流動性,，保持社會融資規(guī)模與廣義貨幣M2的合理增長，避免宏觀經(jīng)濟杠桿率繼續(xù)快速上漲,。健全利率市場化,、匯率市場化和國債收益率等市場基準和金融基礎(chǔ)設(shè)施，提高直接融資比重,，促進多層次資本市場穩(wěn)步健康發(fā)展,。要加強貨幣政策與宏觀審慎政策“雙支柱”框架下的有效調(diào)控配合，注重逆周期調(diào)節(jié),，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線,。
2016年以來，我國金融去杠桿進程收效明顯,，應繼續(xù)堅持,，不斷深化。通過創(chuàng)新利用公開市場操作方式,，鎖短放長,，適時提高貨幣市場利率和維持流動性穩(wěn)中有降，打破金融加杠桿的基礎(chǔ),。同時,，將表外理財與同業(yè)存單納入宏觀審慎評估考核體系，引導金融機構(gòu)做好流動性管理,，抑制金融體系內(nèi)部杠桿過快增長,，促進金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營、回歸本源,，增強金融服務實體經(jīng)濟可持續(xù)性,，防范金融風險。
針對去杠桿工作中另一大重頭戲——債務問題,，要做到雙管齊下,，有效降低我國企業(yè)部門和政府部門的債務水平。企業(yè)債務問題的核心是國有企業(yè)債務過高,，要大力破除無效供給,，把處置“僵尸企業(yè)”作為主要抓手，做到盤活存量和優(yōu)化增量,。輔之以市場化債轉(zhuǎn)股和國有企業(yè)混合所有制改革,，從問題核心,、體制改革、善后處理三個方面入手全方位解決我國企業(yè)債務過高問題,。針對地方政府債務問題,，要警惕地方政府“名股實債”和變相融資行為，防止出現(xiàn)新的隱性債務,，打破剛性兌付,，積極試點地方政府專項債券，合理規(guī)范舉債規(guī)模,。從長遠角度看,，還要積極推進國家財稅體制改革，合理劃分中央財權(quán)和地方事權(quán),，建立健康可持續(xù)的中央地方財政關(guān)系，發(fā)揮好地方政府作用,，守住風險底線,，保持社會大局穩(wěn)定。 強化監(jiān)管,，提高防范化解金融風險能力
金融是國家重要的核心競爭力,，也是最需要監(jiān)管的領(lǐng)域。要以守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險為底線,，以強化金融監(jiān)管為重點,，著力解決金融亂象叢生、監(jiān)管法治缺位以及監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)等問題,，著力做好以下三方面工作：
一是堅決治理金融亂象,，打擊違法違規(guī)金融活動。要時刻保持高壓態(tài)勢,，摒棄監(jiān)管“父愛主義”,，嚴肅監(jiān)管氛圍，清理退出非法金融機構(gòu),，實行牌照經(jīng)營,，進一步明確設(shè)定評估、檢查,、督察和整改環(huán)節(jié),，依法進行處罰，提升監(jiān)管威懾力,，令系統(tǒng)性,、區(qū)域性金融風險的隱患無所遁形。
二是加強薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè)和健全金融法治,。要嚴格規(guī)范交叉性金融產(chǎn)品,，繼續(xù)拆解影子銀行,，健全對金融控股集團以及股東的監(jiān)管，重點整治亂辦金融,、亂搞同業(yè),、亂加杠桿、亂做表外,、違法違規(guī)套利等嚴重干擾金融市場秩序的行為,。要及時出臺以資管新規(guī)為代表的監(jiān)管規(guī)章，消除監(jiān)管空白與監(jiān)管套利,，通過強化金融監(jiān)管的專業(yè)性,、統(tǒng)一性和穿透性，實現(xiàn)所有金融活動監(jiān)管全覆蓋,。強化金融科技與監(jiān)管科技等創(chuàng)新技術(shù)的應用實踐,，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，豐富監(jiān)管手段,，彌補薄弱環(huán)節(jié)與現(xiàn)有短板,。全面協(xié)調(diào)推進依法治國，健全金融法治,，以加強金融消費者保護體系,、金融監(jiān)管法律體系、金融風險管控體系和金融機構(gòu)合規(guī)體系為主要著力點,，防范金融風險,，保障經(jīng)濟與金融良性循環(huán)。
三是加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào),，充分發(fā)揮國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的職能,。近年來，金融風險與金融亂象的累積與暴露,，與我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制不完善,、監(jiān)管職責不清、重復監(jiān)管與監(jiān)管空白等體制性問題密切相關(guān),。因此,，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會首要任務是統(tǒng)籌中國金融監(jiān)管體系調(diào)整，明確監(jiān)管機構(gòu)定位,，落實工作重點與監(jiān)管職責,，并強化監(jiān)管問責。協(xié)調(diào)金融政策與相關(guān)財政政策和產(chǎn)業(yè)政策,，提高政府宏觀調(diào)控效率,，做好國際國內(nèi)風險應對。重點關(guān)注影子銀行,、資產(chǎn)管理行業(yè),、互聯(lián)網(wǎng)金融以及金融控股公司,，發(fā)揮金穩(wěn)會與“一行三會”的監(jiān)管合力。同時,，要健全人民銀行宏觀審慎與系統(tǒng)性風險監(jiān)管職責,，與微觀審慎監(jiān)管共同推進，做到“既見樹木,，也見森林”,。
加大改革創(chuàng)新力度，激發(fā)市場活力
改革是經(jīng)濟發(fā)展的強大動力,，改革只有進行時,，沒有完成時，解決影響和制約金融業(yè)發(fā)展的難題必須推出新的,、力度更大的改革創(chuàng)新措施,。
針對深化金融改革的一些重點問題與重要方面，要加強系統(tǒng)研究,，完善實施方案,。具體而言：要改革完善金融監(jiān)管體制，制定金融監(jiān)管問責辦法,，形成有風險沒有及時發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風險沒有及時提示和處置就是瀆職的嚴肅監(jiān)管氛圍,；大力發(fā)展綠色金融,，以金融力量支持國家打好污染防治攻堅戰(zhàn)，促進金融業(yè)市場價值與社會價值相統(tǒng)一,，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展,；改革住房公積金制度，研究設(shè)立國家住宅政策性金融機構(gòu),，堅持住房定位,，加快建立多主體供應、多渠道保障,、租購并舉的住房制度,，避免金融市場與房地產(chǎn)市場的風險交叉?zhèn)魅竞拖嗷クB加；有序放寬市場準入,，推動人民幣與資本項目可兌換,，穩(wěn)步落實金融業(yè)開放舉措，通過放寬市場準入引進國內(nèi)外先進實踐經(jīng)驗,，積極引入有效競爭,，破除舊有桎梏，激發(fā)市場活力,；強化各類金融機構(gòu)股權(quán)管理和法人治理結(jié)構(gòu),，健全內(nèi)部風險控制,，以更健全的管理機制應對更包容的開放。
當前要充分認識到,，金融創(chuàng)新的主要目標不是規(guī)避監(jiān)管,，是要如何化解人民日益增長的多樣化的金融需要和金融發(fā)展不平衡不充分之間的矛盾，堅持貫徹落實以人民為中心的發(fā)展思想,，通過思維理念,、體制機制和科學技術(shù)等各項創(chuàng)新來全面提升金融服務實體經(jīng)濟的效率，把更多的金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),，促進經(jīng)濟與金融血脈相依,、共享發(fā)展。金融創(chuàng)新要扎根于為實體經(jīng)濟服務,，適應消費者和投資者需要,，更好地滿足人民群眾和實體經(jīng)濟多樣化的金融需求。要堅決打擊偏離實體經(jīng)濟需要,、規(guī)避監(jiān)管的亂“創(chuàng)新”,，從源頭管控新興金融風險點，保護金融消費者的長遠和根本利益,。
堅持和全面加強黨對金融工作的領(lǐng)導
做好新形勢下金融工作,，必須加強黨對金融工作的領(lǐng)導，這是金融發(fā)展和防控風險的政治保障,。要牢固樹立黨管金融思想,，堅持不懈用習近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟思想武裝頭腦、指導實踐,，提高政治站位,，保持戰(zhàn)略定力。以“永遠在路上”的執(zhí)著和“運籌帷幄以決勝千里之外”的氣概,，落實全面從嚴治黨要求,，嚴明政治紀律和政治規(guī)矩，牢固樹立“四個意識”,，堅定“四個自信”,，加強金融系統(tǒng)黨的建設(shè)，建好金融系統(tǒng)領(lǐng)導班子,。金融系統(tǒng)各級領(lǐng)導要“不忘初心,，牢記使命”，強化責任擔當,，不折不扣落實黨中央對于金融工作的決策部署,，以整治金融亂象為主要抓手，切實回歸實體經(jīng)濟本源，堅決打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn),。同時,，要努力建設(shè)一支政治過硬、德才兼?zhèn)涞母咚刭|(zhì)金融人才隊伍,，為打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)凝聚智慧和力量,。（中國社會科學院金融研究所 胡濱 范云朋）
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